在充满挑战的市场环境中，创业者如何抵御接踵而至的不确定性的侵袭？具备多种资源能力的资本或将成为其可以携手前进、共担风险的同路人。

创业和投资越来越成为一个有机的整体——如果说在模式创新的时代，单枪匹马的优秀创业者在充分的资源支持下有可能快速能做大做强。那么在今天当创业者面临更长期的验证周期、更复杂的产业命题时，他们需要的是除了资金之外，更多有技术能力互补的资源能力的长期合作伙伴。

5月11日，在澳门金光会展中心举办的BEYOND Expo 2023国际投融资峰会现场，高瓴资本创始合伙人李良作了主题为《探索投资中的共创模式》的演讲。

以下演讲文字经整理编辑，以便阅读：

今年BEYOND国际科技创新博览会的主题是重新定义科技，这与我们投资行业的体感也很相符。我们正在进入一个科技技术主导变革的创新时代。作为投资人，我们也希望能够与科技行业紧密地联合，以我们所能帮助创业者们实现对未来更好的定义。

对创业者来说，这几年首要的任务其实是应对高度的不确定性：无论是宏观大环境的起伏、还是行业的快速迭代、再到AI等超级技术对现在技术现状的加速和生产方式的重构，方方面面都在产生深刻的变化，高瓴对此尤其感同身受。

我们常说我们其实是创业者，恰巧也是投资人，在追寻创新和价值创造的过程中，我们与创业者、企业家是高度一致的长期合作伙伴。帮助企业增强内生的能力、提高反脆弱性，同样也是我们投资人应对高度不确定性的方式。

作为投资人，我们希望不仅仅能够提供资金，更希望提供系统的深度价值创造的能力。其中包括长期的资本、顶尖人才的获取渠道、产业的资源以及更重要的，和企业共创、一起应对当前挑战的心态和模式。

当然，投资人的工作本来就包含应对变化，当前更多的变化孕育着更多的机会，创新的脉动仍然不断在产业的深处迈进，这也使我们对长期的趋势始终保持乐观。

下面我想分享一些在当前环境下我们观察到的几个大的变化，以及我们的一些应对措施，和我们看到的一些好的例子。

首先我们看到的是一个大的变化是创业的门槛在变高。

目前已经到了一个技术变革主导的创新年代，创业首先对技术实力有着非常高的要求。这期间的创业者们，大多是有着长时间专业技术积累的专家或者有很深的行业基础的创业者。除此之外，还需要创业者们做到一个战略组织产品和市场的全方位的人才。

比如在生命科学领域很多科学家在创业，但科学家创业是一个很有挑战的过程，面临商业化和规模化两个死亡之谷的挑战，而初创企业往往只有核心的技术。如果没有多方面的支持和补课，创业从一开始就有很高的风险。

以当下备受关注的生物医药、合成生物等赛道为例，无不需要更多的研发经费和更长的时间周期，这对各种资源都提出了很高的要求。针对这些痛点，高瓴资本从2022年下半年开始推出高瓴种子计划。着眼于长期为初创企业提供除资金之外，包括产学研顾问、资源对接、融资服务、创新平台等在内的一系列的共创服务。

2023年初，高瓴资本投资了生物医药创新平台飞镖加速器，与之共同启动了Aseed+首航计划，计划未来5年内支持50个前沿生命科学创新项目的种子轮投资，也希望通过优化创新的路径来降低创新成本，缩短试错周期。

第二个大的挑战是大量的产业周期在缩短，不确定性在加大。

包括需求端、供应端、产业、技术的迭代变革都在不断的加速，这带来的很多挑战与不确定性应如何应对？很多人希望通过一些不变的东西来应对他。我认为更重要的是要加强自己的反错脆弱性的能力。这需要通过各种新技术、新方法以及理念的升级来保持竞争力。

过去两三年中，很多不确定性因素在变化。而高瓴资本所投资的一些企业充分运用数字化升级的能力，盘活了自己资产负债表上的隐形的数据资产，加速了整个周期的迭代。

不确定的需求状态下，企业如何制定研发计划与控制库存水平也是一个课题。高瓴资本介绍了很多被投企业应用数字化的方法，将各个流程的研发迭代，做强、做快、做好生产和库存周期。市场变化之快正如过境的台风，每年夏天都会有二三十场台风登陆，每场台风从开始到结束只有短短两周的时间，预测台风发生的时间地点是极其困难的，所以要提前准备好自己的能力。高瓴是有专业背景的一个精益团队，能帮助企业家做更多的共创。

第三个大的变化，其实是很多创新的范式变化产生的一些挑战。人们常常高估了短期的大的变化，而低估了更长期的变化。

比如过去两三年发生的能源转型，能源转型的本质其实是制造业替代自然资源，在这过程中有减碳的需求，有环境的需求，有更多对先进制造的不同的要求。在这过程中如何真正相信长期的变化而做好资源的匹配。

再比如当下非常热门的AI，AI是又一个新的挑战。高瓴资本的做法是将一些最新的技术团队的能力推广应用到各个已有的一些行业中去，同时呼吁新的机会的出现。正如AI所涌现的能力一样，高瓴资本希望能看到更多的创新的机会的涌现。

最后一个挑战与变化是，对全球化的供应链的安排、对全球化市场的理解，需要一个更长期有经验的合作者帮助企业家们来思考与应对。

高瓴资本已经成立了18年，在八九年前，高瓴系统性地建立了深度价值赋能的团队DVC，也依托广泛的被投企业以及广泛的产业布局，聚集了大批的创新生态要素，并不断丰富我们的工具箱，就是希望在各种变化需求面前，随时能为创业者们提供服务，成为长期的合作伙伴。

高瓴希望和更广泛的合作伙伴一起，为创业者、创新者、企业家们构建一个生态链接网络，高效配置资源，做大家前行路上更可靠的同行者。共创这条路或许更难。我们的探索也只是刚刚开始，但能以这样的方式与大家一起创造价值，对我们而言是其乐无穷的，也欢迎大家与我们一起同行。